Thị trường chứng khoán tuần cuối năm con Lợn – Triển vọng trong năm Chuột

Thị trường chứng khoán Việt Nam có một tuần cuối năm (âm lịch) tăng liên tục 5 phiên trong tuần (trái với dự đoán được đề cập trong bài trước). Đó là kết quả của một số nguyên nhân sau đây:

- Theo xu thế chung của thị trường thế giới, do phản ứng tích cực trước quyết định của FED tiếp tục giảm lãi xuất cơ bản 50 điểm phần trăm xuống còn 3.0%

- Phản ứng tích cực của thị trường trước tin Ngân hàng Nhà nước (SBV) sẽ sửa đổi chỉ thị 03 về cho vay đầu tư chứng khoán.

- Ngân hàng Nhà nước tiếp tục mua vào USD tạo điều kiện cho các nhà đầu tư nước ngoài có đủ nguồn tiền đồng đầu tư vào thị trường chứng khoán.

- Các quỹ đầu tư, theo một số nguồn tin chưa được kiểm chứng, tăng cường giải ngân nhằm đối phó với tình trạng lạm phát cao của Việt Nam. (thay vì duy trì tỷ lệ tiền mặt cao để có thể sẵn sàng mua vào CP có giá tốt, hay chờ thị trường xuống đến mức “hợp lý” để mua vào)

- Hàng loạt công ty công bố kết quả kinh doanh quý 4-2007, cho thấy sự tăng trưởng vững mạnh của nhiều công ty niêm yết

Tuy nhiên hiện tượng VN-INDEX tăng liên tiếp trong 5 phiên của tuần cuối năm trước khi nghỉ Tết có thể chỉ là sự hưng phấn nhất thời. Sự cắt giảm lãi xuất của FED có thể không cưỡng lại được đà suy thoái của nền kinh tế Mỹ, và do đó sẽ khó có thể có tác động tích cực lâu dài tới TTCK toàn cầu cũng như TTCK Việt Nam. Việc sửa đổi chỉ thị 03 của SBV về thực chất là xiết chặt hơn nữa hoạt động cho vay đầu tư CK của các ngân hàng thương mại. Hạn chế đổi ngoại tệ cho các nhà đầu tư nước ngoài chưa bao giờ được xem như là một nguyên nhân cơ bản làm thị trường chứng khoán Việt Nam suy giảm trong nửa cuối 2007 kéo dài cho đến gần hêt tháng 1/2008. Phản ứng của các quỹ đầu tư, nếu đúng như tin đã đưa cungx chỉ làm tăng lực cầu nhất thời.

Dự đoán TTCK sau Tết: Sẽ tiếp tục kéo dài sự hưng phấn của thị trường thêm một vài tuần.

Dự đoán cho cả năm con Chuột: Sự phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam có nền tảng vững chắc: i) sự tăng trưởng nhanh của nền kinh tế; ii) năm 2008, các công ty đã niêm yết trên thị trường chứng khoán tiếp tục kinh doanh đạt kết quả tốt và tăng trưởng liên tục; iii) nhiều công ty đang kinh doanh tốt sẽ thực hiện IPO và niêm yết trên thị trường; iv) các nhà đầu tư mới, đặc biệt là từ nước ngoài, sẽ quan tâm hơn tới việc đầu tư vào TTCK ở VN. Thị trường sẽ thu hút thêm được nhiều nguồn vốn đầu tư mới.

Tuy nhiên VN-INDEX có tăng hay không lại phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác, đôi khi lại nằm ngoài các yếu tố kể trên. Một trong những yếu tố quan trọng nhất tác động đến VN-INDEX trong năm 2008 sẽ là giá khởi điểm khi thực hiện IPO của các đại công ty.

Nhìn lại các đợt IPO của các đại công ty trong năm 2007 và đầu tháng 1/2008 thì thấy rằng giá khới điểm của các đợt IPO lớn ảnh hưởng đáng kể tới thị trường. Năm 2007, thị trường mất một thời gian dài trầm lắng do chờ đợi, nghe ngóng trường hợp IPO Vietcombank (VCB). Việc đặt giá VCB ở mức 100 là khá cao thì khi được niêm yết trên thị trường phải mất một thời gian dài giá của VCB mới đi lên được một mức đáng kể; hay việc đặ giá SABECO ở mức giá khởi điểm 70 và đấu giá thành công trung bình cũng ở mức 70 cho khoảng 60% khối lượng CP chào bán cho thấy giá khởi điểm như vậy là quá cao, và có nguy cơ phải tổ chức đấu giá tiếp. Như vậy, liên niêm yết thì chắc chắn giá của SABECO phải mất một thời gian dài để vượt qua chính mình.

Trong năm 2008 sẽ còn một số dợt IPO lớn như HABECO, Mobi Phone, Vinaphone, Các Ngân hàng Thương mại Nhà nước: Ngân hàng Đầu tư và Phát triển, Ngân hàng Công thương,… Nếu Nhà nước tiếp tục giữ quan điểm chào bán các DNNN với giá cao thì VN-INDEX khó có thể tăng mạnh được, và điều đó hạn chế khả năng tăng trưởng tiếp theo của TTCK Việt Nam.

Trên thị trường luôn luôn có các CP phiếu tốt với giá hợp lý để có thể đầu tư. Nhà đầu tư nhanh nhạy vẫn có thể lọc ra được các CP xứng đáng để đầu tư bất chấp VN-INDEX như thế nào.

Chúc mọi người có một năm đầu tư thắng lợi trong năm con Chuột.

Tết buồn cho Thị trường chứng khoán Việt Nam

Tuần này (21-25 Jan. 08) VN-Index lại tiếp tục đi xuống, đóng cửa ở mức 776.04 điểm, giảm 71 điểm (8.4%) so với cuối tuần trước. Như vậy, tính đến thời điểm này, VN-Index đã giảm 5 tuần liên tiếp.

Mặc dù tiếng kêu ai oán nổi lên trên khắp các diễn đàn CK (và cả các hội nghị, hội thảo về TC-CK), nhưng Chính phủ không có một động thái rõ ràng nào nhằm cứu thị trường. Thật là kỳ lạ đối với cung cách quản lý của VN. Trong khi đó thì với xu hướng chung đi xuống của CK toàn cầu, chính phủ nhiều nước đã có phản ứng tích cực để cứu vãn thị trường. Chẳng hạn Mỹ đã tiếp tục cắt giảm mạnh lãi suất, và điều chỉnh ngân sách với chính sách cả gói trị giá 150 tỷ USD nhằm cứu vãn sự suy giảm của nền kinh tế.

Mặc dù phiên hôm nay, 25/12/2008, thị trường tăng 11.91 điểm (+1.56%), nhưng xu hướng giảm vẫn tiếp tục cho đến khi nghỉ Tết do một số nguyên nhân sau đây:

- Chính phủ không muốn thực hiện bất kỳ một thay đổi lớn nào để đảm bảo một cái Tết không có leo thang giá cho dân nghèo
- Các tổ chức (đầu tư CK) và VIP của các công ty niêm yết vẫn tiếp tục bán ra với số lượng lớn
- Nhà đầu tư cá nhân hoang mang và có xu hướng rút khỏi thị trường.

Tuy vậy cũng mong rằng diễn biến của thị trường không đúng như nhận định của mình (vì trong tài khoản CP nhiều hơn tiền!!)

Mình cũng đã bán bớt một phần CP STB và sẽ mua lại ở điểm thấp hơn. Hy vọng quyết định này là đúng đắn. Ở thời điểm này nhiều CP đã xuống thấp hơn giá trị thực và có thể mua vào được. Thôi để huy động thêm tiền sau Tết nhập vào tiếp.

Nói chung là TTCK VN đón một cái Tết tồi tệ.

Bán Vàng mỏi tay - Chứng khoán chạy bỏ mạng

Thế giới ở vào trạng thái bất ổn tệ. Giá vàng tăng lên khủng khiếp. Dân Việt Nam đổ sô nhau đi mua vàng (và tất nhiên là tranh nhau bán CP).

Dân đầu tư chứng khoán kêu khóc thảm thiết, tất nhiên chỉ một số thôi. Xem ra xu hướng vàng tăng lên thế này thì CK lại tiếp tục đổ dốc thôi.

Chính phủ có vẻ án binh bất động (mà thực ra là bó tay). Chỉ có mỗi UBCKNN, quá lo lắng cho sự đi xuống của TTCK, có phản ứng nhằm cứu vãn thị trường. Tuy nhiên, khuyến cáo này cũng chẳng có ý nghĩa gì.

Trong khi Chính phủ còn mải lo kìm chế lạm phát để đảm bảo cái Tết cho người nghèo (cam kết chính trị số một đấy nhé) thì dĩ nhiên là mặc kệ mấy chú giầu (giầu thật à?!) ở trên TTCK.

Có người gợi ý nên đóng cửa mấy sàn giao dịch để nghỉ Tết sớm!!! Nghe hợp lý phết. Sau Tết mọi người sẽ bình tĩnh hơn và CK sẽ lấy lại được đà tăng trưởng.

Chứng khoán giảm liên tục và chưa có dấu hiệu dừng lại

Tính đến hôm nay (14/01/2007), VN-Index đã xuống còn 841 điểm, giảm 8,8% trong vòng một tháng qua. Đây cũng là mức thấp nhất trong vòng một năm qua (chỉ bằng 71,8% so với mức year-high). Thị trường vẫn trong xu hướng tiếp tục giảm.


Đã có nhiều tranh cãi về giải pháp nhằm hỗ trợ thị trường: như mở room cho nhà đầu tư nước ngoài, tăng cung tiền (VND), nới rộng giới hạn cho vay đầu tư chứng khoán. Tuy nhiên, các giải pháp đó dường như không phù hợp với mục tiêu kiềm chế lạm phát của chính phủ (mục tiêu ưu tiên trong thời đểm hiện nay).

Thực ra, nếu điều hành của Chính phủ ngon lành thì tăng cung tiền, đủ cho như cầu của nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường chúng khoán, là một giải pháp hợp lý nhất nhằm thúc đẩy TTCK VN. Tuy nhiên, hiện tiền VND đang mắc kẹt ở giữa chu trình huy động vốn trên TTCK vào mở rộng SXKD của các doanh nghiệp.

Mặc dù TTCK được xem là kênh thu hút VND lớn nhất, và tăng cung tiền cho lĩnh vực này sẽ tác động trực tiếp đến lạm phát. Tuy nhiên, số liệu không hoàn toàn chứng minh cho điều đó. Trong năm qua, xã hội đổ khoảng 90 nghìn tỷ VND vào thị trường chứng khoán. Trong khi đó, tiêu dùng cao cấp, bất động sản, vàng... có lẽ là lớn hơn rất nhiều (sẽ tìm thêm số liệu để chứng minh). Riêng ô tô cao cấp đã ngốn hết trên 32 nghìn tỷ VND.

Chính phủ có giám tăng cung tiền cho TTCK không? Có các biện biện hướng nguồn tiền nhàn rỗi vào TTCK không? Có các biện pháp thúc đẩy DN tăng cường / mở rộng đầu tư bằng nguồn huy động được qua TTCK không? Chờ đấy. Nhưng chắc là lâu!

Với nhà đầu tư cá nhân, hành động nào là thích hợp nhất trong lúc này? Rút ra khỏi thị trường chăng?.

5 điều cần làm để kiếm tiền khi đầu tư chứng khoán

Đã từng băn khoăn là tại sao chỉ có duy nhất một “nhà đầu tư kỳ tài” Warren Buffett, một Bill Gates của “Microsoft”, một “nhà đầu cơ tiền tệ” George Soros, một “siêu nhân” Li Ka-shing hay thậm chí một “siêu-blogger” Darren Rowse trong thế giới này? Bởi vì mỗi người trong số kể trên đều có một cách độc đáo của mình trong khi thực hiện đầu tư chứng khoán, xây dựng đế chế công nghệ, đầu cơ mạo hiểm, xây dựng đế chế bất động sản và xây dựng thế giới blog.

Đó là lý do tại sao bạn không thể lặp lại được những thành công mà những người đã kể trên đã tạo nên. Cái tương tự mà bạn có thể có là khả năng kiếm tiền bằng việc học các kỹ thuật hoặc mô hình kinh doanh của họ, nhưng bạn vẫn là chủ thể với những đặc tính của riêng bạn.

Bạn có thể đọc tất cả các cuốn sách về đầu tư từ cửa hàng sách trực tuyến Amazon, tham dự tất cả các hội nghị và đặt ra hàng triệu câu hỏi về đầu tư bởi vì Warren Buffett là hàng xóm cạnh nhà bạn nhưng bạn không bao giờ có thể lặp lại và áp dụng tất cả các bài học trong hoạt động đầu tư của bạn. Do đó hãy bắt đầu với 5 điều quan trọng nhất cần làm để kiếm tiền trong đầu tư chứng khoán (ở đây không phải xếp theo thứ tự ưu tiên):

Việc thứ nhất

Bạn nên nghiên cứu các khía cạnh cơ bản của các công ty – Tôi ước rằng tôi có thể nói với bạn nhiều lần rằng nền tảng của một công ty đã cứu tôi thoát khỏi tình trạng không mong muốn sau khi tôi bắt đầu mua cổ phiếu. Khi tôi đặt nền tảng của công ty trong ưu tiên cao nhất để xem xét việc mua cổ phiếu nào đó là ngắn hạn hay dài hạn, tôi tìm hiểu mức tăng doanh thu, mức tăng thu nhập, lợi nhuận trong quá khứ, lãi suất dòng, tỷ suất giá trên lợi nhuận, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu, cơ cấu sở hữu vốn và các số liệu khác. Có một lý thuyết của Warran đã được kiểm chứng là giá của một cổ phiếu cuối cùng cũng phản ánh giá trị thực của nó.

Nói như vậy không có nghĩa là những tìm hiểu của tôi luôn mang lại lợi nhuận và tôi sẽ trở thành một trong những người giầu nhất hiện nay. Nếu Warren Buffett đã từng có những khoản đầu tư bị lỗ trong suốt sự nghiệp của mình thì cũng là lô-gíc khi bạn bị lỗ do những lý do không dự đoán trước được. Chừng nào mà lợi nhuận của bạn là một số dương thì chừng đó bạn đang đi đúng hướng.

Việc thứ hai

Bạn nên tiến hành phân tích kỹ thuật - trừ khi bạn là một nhân bản của Warren Buffett, với các cơ hội thì bạn sẽ mất rất nhiều thời gian để kiếm được nhiều tiền khi dựa vào phân tích cơ bản thuần túy. Phân tích kỹ thuật là chìa khóa thứ hai khi quyết định mua một cổ phiếu sau khi bạn mở cửa bằng chìa khóa thứ nhất (phân tích cơ bản). Nói một cách đơn giản – nếu phân tích kỹ thuật là một sự cường điệu thì nó đã không gây nên sự ngạc nhiên nào cho đến tận ngày nay, bạn có nghĩ vậy không? Học các chỉ số kỹ thuật cơ bản như MACD, RSI (các chỉ số sức mạnh tương đối - Relative Strength Index), tính ngẫu nhiên hoặc thậm chí chỉ với “hỗ trợ” và “kháng cự” có thể sẽ giúp bạn thu lợi gấp bội.

Việc thứ ba

Bạn nên theo dõi nhịp đập của thị trường - đây có lẽ là một điểm chung nhất nhưng thường là nhân tố không được chú ý mà nhiều nhà đầu tư bỏ qua. Trong những thời kỳ có biến động khó lường, ví dụ như cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (FED), bạn không kỳ vọng là các ông lớn (market-maker) hay các nhà đầu tư chuyên nghiệp sẽ nhảy vào thị trường, đúng không? Trong thời kỳ khủng hoảng toàn cầu khi có khả năng sảy ra chiến tranh ở Trung Đông, bạn không kỳ vọng là thị trường sẽ bùng nổ, đúng không?

Trái lại, bạn có thể kiếm tiền trong thời kỳ biến động hoặc khủng hoảng khi tâm lý sợ hãi bao trùm thị trường. Bạn sẽ đầu tư dài hạn hay “lướt sóng” khi có khủng hoảng năng lượng? Và khi người khủng lồ Trung Quốc “hắt hơi” thì bạn sẽ không nhảy vào thị trường, đúng không? Sẽ luôn tỉnh táo khi bạn cưỡi trên con sóng mặc dù cũng có lúc bạn có thể tối đa hóa lợi nhuận khi đi ngược “sóng”.

Việc thứ tư

Bạn cần biết khi nào là thời điểm hiện thực hóa lợi nhuận - cho đến nay chẳng có báo cáo nào về các nhà đầu tư thua lỗ bởi vì họ đã lấy đi lợi nhuận. Ném một người nào đó vào thị trường chứng khoán thì anh ta sẽ biết cách “mua”. Tất cả các mức giá đều có cơ hội mua (chủ đề phân tích kỹ thuật đã nói ở trên), vấn đề đối với đa số các nhà đầu tư (bao gồm cả những nhà đầu cơ mới vào nghề và các nhà môi giới) là họ không biết cách “bán” có nghĩa là nắm giữ cổ phiếu rất lâu trong một chu kỳ vô nghĩa.

Nếu bạn không bán để hiện thực hóa lợi nhuận, thì cũng chẳng khác nào bạn ném tiền vào đại dương. Thêm một ngày thì thêm một rủi ro. Hãy nhớ câu nói “Bò và Gấu đều kiếm tiền, Lợn thì bị làm thịt”

Việc thứ năm

Bạn nên kiềm chế cảm xúc - đã bao lần bạn tự hét lên với bản thân vì bạn bán quá sớm (bạn đã ở trong vùng sợ hãi, đúng không?) Đã bao lần bạn tự nguyền rủi mình vì “không bán” trong khi đã đạt được mức lợi nhuận đạt ra chỉ vì bạn thấy giá chứng khoán quay đầu nhưng bạn quyết định giữ lại do bạn “tin” rằng nó sẽ trở lại mức cũ như trước đó (bạn đã đi vào chốn tham lam, đúng không?) Cảm xúc của con người đôi khi không thể thay đổi cho dù thế nào đi nữa kể từ khi có sự xuất hiện của thị trường chứng khoán từ nhiều thập kỷ trước. Hãy hình dung cách các ông lớn và các nhà đầu tư chuyên nghiệp kiếm tiền như thế nào?

Trong khi không có một giải pháp chung nào cho việc kiềm chế cảm xúc, bạn có thể kiềm chế nó bằng cách sau đây – ghi lại giá bán của bạn và để đó. Bạn có thể sử dụng “điểm dừng” (chỉ áp dụng trong một số công cụ thị trường nhất định) để tối đa hóa lợi nhuận của bạn, và do đó hạn chế nỗi sợ hãi cũng như lòng tham của bạn.

Kết luận

Tất nhiên là có nhiều việc khác nữa mà bạn cần làm, nhưng 5 việc đã nêu trên là những việc tối thiểu bạn cần làm để thành công trong cuộc chiến với các thế lực điều khiển thị trường (market-maker, - “những kẻ làm giá” hay “ông lớn”), các nhà đầu tư chuyên nghiệp, và đám đông. Thắng một số trận đủ lớn thì bạn có thể thắng một cuộc chiến lớn hơn. Dĩ nhiên trên đây chỉ là những phương pháp đầu tư của tôi. Chúng có thể khác với của người khác, và bạn có thể hoàn toàn không đồng ý với các phương pháp của tôi.

Không có chiến lược đúng hay sai, chừng nào bạn còn kiếm được tiền thì chừng đó chiến lược đầu tư của bạn là đúng. Chúc bạn đầu tư thành công!

Dịch từ nguồn:

(http://stocktube.blogspot.com/2007/05/top-5-things-to-do-to-make-money.html)

Giá tăng và khả năng khủng hoảng

Nền kinh tế Việt Nam có nguy cơ rơi vào cuộc khủng hoảng mới nếu không có những giải pháp thích hợp.

Bắt đầu từ cú tăng giá xăng. Giá xăng A92 chính thức tăng 15% từ 11,300 đ lên 13,000 đ vào ngày 22/11/2007. (thời điểm đáng chú ý - một ngày sau khi kỳ họp quốc hội bế mạc). Ngay sau khi giá xăng tăng, hàng loạt các mặt hàng khác tăng theo (hoặc sẽ tăng trong nay mai). Đặc biệt nhóm hàng lương thực thực phẩm và như yếu phẩm tăng khá mạnh, 20%-30%. Với các hộ gia đình có saving khoảng 30% thì từ nay rơi vào lớp chỉ đủ ăn. Một số lớn các hộ gia đình sẽ rơi vào cảnh bần cùng.

Các biện pháp kiềm chế lạm phát đã làm giảm tốc độ giải ngân vốn đầu tư cho phát triển. Theo ước tính thì đến cuối tháng 10 mới chỉ giải ngân được 30% vốn đầu tư phát triển của Nhà nước.

Các động thái trên thị trường chứng khoán làm cho các công ty lớn đổ tiền vào thị trường chứng khoán nhiều hơn là vào phát triển sản xuất kinh doanh. Đó là một xu hướng thiếu lành mạnh và có nguy cơ đổ vỡ như cảnh báo được đưa ra với Trung Quốc.

Các biện pháp điều hành của chính phủ vẫn lúng túng giữa một bên là kinh tế (giản đơn) và hành chính (mang nặng tính chính trị). Các vấn đề kinh tế - xã hội ngày càng trầm trọng và dường như không thể giải quyết theo các giải pháp truyền thống.
- Nhà nước vẫn chi phối một phần lớn vốn đầu tư phát triển mà không có một cơ chế giám sát thích hợp (thất thoát 30% là một gánh nặng quá lớn cho xã hội)
- Các thành phố lớn, HN & TP. HCM - các trung tâm kinh tế của VN, ngày càng trở lên hộn độn
- Giáo dục, khâu quyết định cho việc tạo ra nguồn nhân lực có chất lượng hòng tạo ra các bước phát triển bứt phá, không có định hướng phát triển rõ ràng.
- Bộ máy hành chính ngày càng nặng nề, kém hiệu quả và đòi hỏi "phí giao dịch" ngày càng tăng.

Cú tăng giá xăng cuối năm lại là sự mở đầu cho hàng loạt những bất ổn cho một year-end không mấy sáng sủa và những choas trong năm 2008. Và cái đáng quan tâm hơn là sẽ không có sự thăng hoa trên TTCK vào cuối năm nay và đầu năm sau (như kỳ vọng của nhiều người).

Cổ phiếu ngân hàng

Tuần qua (8/10-12/10) cổ phiếu ngành ngân hàng tăng chậm chạp, mà lại còn đứng (SBT) và thậm chí giảm vào cuối tuần (ACB), mặc dù có các công bố về lợi nhuận của các ngân hàng này tăng cao. Thị trường có vẻ chờ đợi đợt đấu giá cổ phiếu Vietcombank (VCB).

Theo tính toán từ nguồn rất hạn chế thì giá của VCB là ở mức 120.000 VNĐ/cổ phiếu là hợp lý. Và khi đó thì giá của ACB và STB sẽ tiến lên dần theo xu hướng chung của thị trường.

Nếu đấu giá VCB đạt mức cao 200.000, theo sự chờ đợi của thị trường thì giá của ACB và STB sẽ tăng mạnh. Nếu giá của VCB ở mức dưới 100.000 thì hai chú kia sẽ rớt thảm hại.

Khả năng VCB ở mức gần 200.000 là rất cao. Tuần tới sẽ mua tiếp ACB, cơ hội thắng là trên 50%.

Kinh tế Trung Quốc Giúp nền kinh tế thế giới tiếp tục phát triển

Theo phân tích của tạp chí Economist số ra ngày 29/09/2007, do nền kinh tế Trung quốc phát triển mạnh mẽ hơn nên dù kinh tế Mỹ có suy thoái thì cũng không dẫn đến một sự suy thoái toàn cầu. Nền kinh tế Thế giới hiện nay có thêm một động cơ nữa là Trung Quốc, chứ không phải là chỉ một - Mỹ - như trước đây. Do đó, nếu một động cơ bị trục trặc thì kinh tế thế giới cũng không bị sụp đổ.

Chú gấu Panda ngày càng mạnh

Nền kinh tế Việt Nam được hưởng lợi rất nhiều từ sự lớn mạnh của nền kinh tế Trung Quốc. Tuy nhiên quan hệ với Trung Quốc chỉ có tính chiến lược về mặt chính trị chứ không được coi trọng về mặt kinh tế. Mà Trung Quốc và Việt Nam chưa có hiệp định kinh tế song phương thì phải.

Mô hình phát triển của Trung Quốc chưa được nghiên cứu đầy đủ, mặc dù Việt Nam có nhiều nét tương đồng với nền kinh tế-xã hội Trung Quốc.

Động thái thị trường Trung Quốc ảnh hưởng lớn đến Việt Nam, mặc dù không phải là tức thì. Cần theo dõi sát diễn biễn của thị trường Trung Quốc để có phản ứng thích hợp.

Cuộc chiến mới về đất đai (tại các doanh nghiệp cổ phần hóa)

Đọc báo thấy dân tình xôn xao "Về vụ Tập đoàn Dầu khí VN (PetroVN) - cổ đông lớn của Công ty cổ phần Phân đạm và hóa chất dầu khí (ĐPM) - yêu cầu ĐPM chuyển giao 28ha đất đang thuê cho các đơn vị khác" (link) .

Thực ra là ứng xử hoàn toàn bình thường của PetroVN, khi coi ĐPM là công ty con của mình và họ cần điều động tài sản để sử dụng có hiệu quả hơn trong phạm vi toàn Tập đoàn.

Tuy nhiên đây lại là việc bất thường đối với thị trường chứng khoán. ĐPM là một công ty đại chúng. Đất đai được coi là một phần tài sản của công ty. Sao lại có thể chuyển dịch tài sản của công ty một cách tùy tiện như vậy được? Nếu việc chuyển giao này thành công, mà ĐPM không nhận được mức bù đắp theo "giá thị trường" về số đất đó, thì giá của cổ phiếu ĐPM trên thị trường sẽ xuống rất nhiều.

Việc này cũng đặt ra một vấn đề hoàn toàn mới đối với các công ty cổ phần hóa, nhất là các công ty đã niêm yết trên thị trường. Giá cổ phiếu của nhiều công ty cao hơn giá chào nhiều lần phần lớn là do quỹ đất ở công ty lớn. Trong thời gian qua, giá nhiều cổ phiếu tăng lên nhanh chóng một phần cũng do những công bố liên quan đến các dự án bất động sản có sử dụng quỹ đất được coi là "cho không" đó của nhà nước. Nếu bị đặt vào tình trạng đất ở đó có thể bị chuyển giao cho đơn vị khác theo kiểu hành chính của Nhà nước như vẫn làm từ trước nay, thì giá cổ phiếu của các công ty này sẽ sụt thảm hại. Thị trường chứng khoán Việt Nam có thể sụp đổ từ động thái này.

Có thể Nhà nước sẽ rất thận trọng khi xử lý trường hợp "chuyển giao đất" này, để tráng sự đổ vỡ của thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, ở đây cũng cho thấy một cuộc chiến mới về đất đai, có thể còn khốc liệt hơn cuộc chiến về đất đai hiện nay giữa nhà nước và người dân.

Lại động chạm đến vấn đề cơ bản hơn là "sở hữu đất đai" - not my business!!!

Sếp lại giao dịch cổ phiếu 'chui'

Hôm nay mới đọc tin này trên VN Express. Sao lại có thể thế được nhỉ. Các xếp này có account gia dịch CK ở đâu đó không. HOSE phải block account của các xếp này chứ. Mà giao dịch xong tới cả tuần rồi mới thông báo. Điều kiện kỹ thuật chưa cho phép kiểm soát được các giao dịch của họ hay có điều gì uẩn khúc phía sau. HOSE chỉ đưa ra thông báo sau khi có sự phát hiện của cộng đồng các nhà đầu tư, mặc dù đã biết ngay khi có giao dịch của các sếp này.

TTCK Việt Nam còn phải làm nhiều việc nữa để minh bạch hóa thông tin. Nếu không thì còn lắm kẻ thu lợi bất chính từ thông tin "bất đối xứng"

Đây là toàn bộ nội dung của tin mà mình đọc được:

Sếp lại giao dịch cổ phiếu 'chui'

Ông Phạm Đình Lâm, thành viên hội đồng quản trị Công ty cổ phần nhựa xây dựng Đồng Nai đã giao dịch cổ phiếu DNP trên Sở giao dịch Chứng khoán TP HCM (HOSE) nhưng không công bố thông tin.

Ngày 22/8, HOSE yêu cầu ông Lâm phải giải trình sự việc trên. Hôm 30/8, "đương sự" đã gửi văn bản xin nhận khuyết điểm và cam kết không tái phạm.

Gần đây, nhiều sếp liên tục giao dịch cổ phiếu với số lượng lớn nhưng không công bố thông tin. Thanh tra Ủy ban chứng khoán lưu ý Hội đồng Quản trị và Ban Giám đốc các công ty niêm yết phải công bố thông tin trước và sau khi giao dịch cổ phiếu, nhằm ngăn ngừa việc nhà đầu tư lợi dụng rò rỉ thông tin để giao dịch nội gián, thao túng thị trường.

A.H (VNExpress)